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太火了!又暴涨700亿,创业板诞生8000亿巨头?中金公司:还能涨40%!

证券时报 毛可馨 e公司 2022-04-08

宁德时代拟投建三个锂电池生产项目,刺激股价涨超10%。

昨日经历下挫的新能源汽车板块也重回涨势。

宁德时代加速扩产

12月30日,锂电池龙头宁德时代(300750.SZ)高开4%,随后股价一路走高,盘中涨幅最高冲破10%。截至上午收盘,涨9.94%,报338.6元,创下股价新高,总市值达7888亿元。年初至今,宁德时代已累计涨超218%。

与此同时,新能源汽车板块也一扫昨日灰暗。Wind新能源汽车指数涨3.76%;个股方面,先导智能、雅化集团涨幅居前,有只15个股涨幅超过5%。

宁德时代大涨由投资扩展的消息引发。12月29日,宁德时代发布公告称,将投资新建江苏溧阳和宁德福鼎生产基地,并扩建四川宜宾生产基地项目,总投资不超过390亿元。
具体来看,在福建省,锂离子电池福鼎生产基地总投资不超过170亿元。在江苏省,江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目(四期)总投资不超过120亿元。此外,四川省动力电池宜宾制造基地扩建投资不超过100亿元。
福鼎和宜宾项目一期自开工建设起不超过26个月,项目二期计划在一期建设后两年内启动;溧阳项目自开工建设起不超过24个月。
上述项目投资主体为宁德时代或全资子公司,其中溧阳项目由江苏时代新能源科技有限公司实施,宜宾项目由四川时代新能源科技有限公司实施。
宁德时代表示,公司本次投资建设生产基地事项符合公司战略发展规划,将进一步完善公司产能布局,满足公司未来业务发展和市场拓展的需要,对促进公司长期稳定发展具有重要意义。公告尤其强调了宜宾项目的重要性,称四川是西部汽车产业的重要基地,在汽车领域拥有广阔的消费市场、雄厚的产业基础和强大的技术创新能力。
宁德时代是一家动力电池系统提供商,专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。根据2019年年报,动力电池系统在宁德时代主营构成中占比84.27%,锂电池材料占比9.4%。

中金上调目标价,多家机构看好后市

12月30日早间,中金公司大幅上调宁德时代目标价。中金公司表示,宁德时代拟投不超过390亿元建设锂电产能,测算将在未来2-4年内合计新增产能约120-150GWH。考虑到短期行业景气度提速,中长期预期全面提升,将宁德时代目标价上调至450元人民币。
这一目标价较宁德时代前日收盘价高出逾46%。截至12月29日收盘,宁德时代报收308元。
中金公司分析师在报告中指出,宁德时代2020年累计公告合计不超过730亿元产能建设,超过了历史的投资总合,产能全面提速对政策体系的进一步乐观预期下,预计2025年全球动力电池装机需求或可达到1300GWh以上。
中金公司表示,需求爆发下,高质量的供给相对稀缺,宁德时代有能力稳定匹配全球一线车企需求,预计中长期将维持25%-30%的全球龙头份额地位。此外,中金公司还分别上调宁德时代今明两年利润预测4%和10%,至54.7亿元和80.3亿元。
作为锂电池龙头,宁德时代受益于近期新能源汽车销量提升的带动作用。国信证券在近日研报中提出,12月以来宁德时代公司股价上涨超 25%,这轮股价上涨反映的是市场看好全球新能源汽车渗透率超预期。
从国内市场来看,11 月新能源汽车销量20 万辆,环比增长 24%。国信证券预计,2025 年国内新能源汽车渗透率目标为20%,对应销量约为 500 万辆,国内动力电池需求量有望达到 357GWh,2020-2025 年复合增速 38.5%。海外市场由于补贴政策边际向好,电动车渗透率也保持高速上涨趋势。
再具体看电池装机量,根据动力电池产业联盟数据,乘用车市场占有率最大的三个电池厂为宁德时代、比亚迪和 LG 化学,分别占 42.2%、15.6%、13.3%的市场份额;商用车市场占有率前三电池厂为宁德时代、比亚迪和国轩高科,市占率分别为 62.1%、14.8%、8.9%。
华泰证券对此分析,11 月宁德时代装机量环比上升66.24%,车企电池供应商选择趋于多元,而宁德时代供应量更为广泛,导入了大部分车厂并承担主供应商位置,龙头地位稳固。
不过,随着车企电池供应商选择趋于多元,部分二线电池厂获得突围机会,例如LG 装机量环比增长 698%,上升至第三位。这无疑给龙头老大宁德时代增添了压力,或许也是宁德时代加速扩产的原因。

警惕机构抱团瓦解

值得注意的是,前期飙涨的新能源汽车板块近期遭遇踩踏行情,机构抱团似乎正在瓦解。
12月29日,Wind新能源汽车指数大跌4.13%,创9月初以来单日最大跌幅。在新能源汽车指数涉及的56只个股中,51只个股股价出现下跌,宁德时代跌2.77%。
中信证券近期研报指出,跨年后资金博弈行为趋于缓和,局部投机性抱团大概率瓦解。年末“规模战”和“收益战”压力下,机构继续抱团消费和新能源板块。预计到明年年初,排名战结束后机构将迎来集中调仓时点,“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出。
目前公司年报暂未披露,但从北上资金10月以来的持股变动中可以发现,资金对待板块个股的态度已经出现分化。Wind数据显示,新能源汽车指数涉及的56只个股中,18只个股近期遭到抛售;36只个股则获得增持。
在减持方面,天齐锂业自10月以来遭北上资金减持3104.65万股,持股比例减少2.1个百分点至0.87%,是北上资金持股占比减少最多的个股。此外,多氟多、长安汽车、天赐材料、宇通客车等个股持股占比减少超过1个百分点。
增持方面,先导智能、均胜电子备受北上资金青睐,自10月以来,持股占比增加超过4个百分点。宁德时代也位于增持股行列,不过持股增加不多,共获0.59%的增持。
 
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